根據(jù)達拉斯聯(lián)儲的博客文章，美國房價出現(xiàn)“脫離基本面”的跡象，就像2008年崩盤前的房地產(chǎn)泡沫一樣。

“我們的證據(jù)表明，自2000年代初的繁榮時期以來，美國房地產(chǎn)市場行為首次出現(xiàn)異常，”達拉斯聯(lián)儲研究人員寫道。他們援引了其與International Housing Observatory全球?qū)W者所開發(fā)的用于衡量房地產(chǎn)市場“繁榮”的數(shù)據(jù)。

他們寫道，該指標表明“到2021年第三季度末，美國房地產(chǎn)市場已經(jīng)連續(xù)五個多季度顯現(xiàn)榮景。”自此以后，房價持續(xù)飆升。

達拉斯聯(lián)儲研究人員的指數(shù)基于人均可支配收入、住宅租金和長期利率等經(jīng)濟變量。他們的主要發(fā)現(xiàn)是，自2020年初以來，房價租金比飆升，超出了單單“基本面”所能解釋的范疇，并進入了“繁榮”階段。

他們還發(fā)現(xiàn)，與疫情相關(guān)的財政和貨幣刺激措施導致的可支配收入飆升，以及由于人員流動限制而導致的家庭消費減少，可能已經(jīng)降低該指標的有效性--這表明泡沫的出現(xiàn)可能比指標所顯示的更早。

“在辨別房地產(chǎn)市場泡沫時，單靠房價收入比指標可能會產(chǎn)生過于保守的結(jié)果，”研究人員寫道。

他們在博客文章中表示，買家擔心錯過上漲行情，以及投資者更為激進的投機行為，可能也對這波住宅市場繁榮起到了推波助瀾的作用。

但研究人員表示，房價回調(diào)所帶來的經(jīng)濟后果不會像美國在2007-2009年經(jīng)濟衰退時那么大。

關(guān)鍵詞： 房地產(chǎn)泡沫