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財信證券表示，展望后市，本周迎來2022年年報和2023年一季報的密集披露期，業(yè)績承壓拖累指數(shù)表現(xiàn)；在一季度良好經(jīng)濟數(shù)據(jù)下，市場對4月底政治局會議出現(xiàn)較多分歧。我們預計政策將以穩(wěn)為主，進一步大規(guī)模刺激的概率不大；臨近5月4日美聯(lián)儲議息會議，全球流動性又存在收緊預期。

總體而言，從4月中下旬至5月中下旬，資本市場面臨較大不確定性因素，指數(shù)走勢有所承壓。臨近五一長假，資金做多意愿偏低，疊加4月底業(yè)績報告集中沖擊、海外流動性緊張重新發(fā)酵、前期主題投資的短線投機資金獲利出逃，預計指數(shù)短期內(nèi)將弱勢震蕩調(diào)整一段時間。4月底前建議以防守為主，合理控制倉位，重點可關(guān)注兩個方向：一是前期跌幅較大、估值趨于合理的消費醫(yī)藥板塊；二是低估值、高股息的價值藍籌板塊，如家電、銀行、煤炭等。

開源證券指出，不動產(chǎn)統(tǒng)一登記的全面實現(xiàn)，是十年來既定的改革方向，未來不動產(chǎn)登記法治化、規(guī)范化水平有望持續(xù)提升。我們認為不動產(chǎn)統(tǒng)一登記是征收房地產(chǎn)稅的必要條件，但未必是充分條件，不能將二者畫等號。我們認為2023年在寬松政策和消費復蘇預期下，持續(xù)看好投資強度高、布局區(qū)域優(yōu)、機制市場化的強信用房企提升市場份額。受益標的：（1）保利發(fā)展（600048）、招商蛇口（001979）、華發(fā)股份（600325）、建發(fā)股份（600153）、越秀地產(chǎn)等優(yōu)質(zhì)央國企；（2）萬科A、金地集團（600383）、新城控股（601155）、美的置業(yè)等財務穩(wěn)健的民企和混合所有制企業(yè)。

東吳證券（601555）表示，疫情之前買房和買車往往相伴而動，但2023年以來的數(shù)據(jù)似乎顯示居民在“車”、“房”之間更多的是做二選一的選擇：第一季度地產(chǎn)銷售明顯超預期，但是汽車零售讓人大跌眼鏡；而4月以來在政策和降價的驅(qū)動下，汽車銷售企穩(wěn)反彈，但是地產(chǎn)銷售卻開始降溫。這一行為特征依舊反映了在資產(chǎn)負債表有待修復、就業(yè)和收入有待改善的情況下，居民消費信心相對不足、對大額商品消費相對謹慎的現(xiàn)狀。從上周高頻數(shù)據(jù)看，4月中旬經(jīng)濟偏穩(wěn)運行，需求端大宗消費起勢，政策作用下汽車銷量同比大增，地產(chǎn)銷售低于季節(jié)性下行。供給端方面，汽車與紡服開工放緩。食品通脹跌幅擴大，料將拖累4月CPI，內(nèi)需工業(yè)品價格回落。稅期過后流動性仍趨緊，資金價格抬升。

（責任編輯：趙艷萍 HF094）

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